De cryptocurrency-markt van $ 2 biljoen trekt belangstelling van beleggers, kritisch onderzoek door Amerikaanse regelgevers

De cryptocurrency-markt van $ 2 biljoen trekt belangstelling van beleggers, kritisch onderzoek door Amerikaanse regelgevers

Nu cryptocurrencies mainstream worden, worden prijzen voor bitcoin en andere digitale tokens vaak weergegeven op kabelnieuws-tickers en financiële apps alsof ze net gewone aandelen, obligaties of oliefutures zijn.

Dat zijn ze niet. En dat maakt ze tot een uitdaging voor Amerikaanse financiële toezichthouders. Het toezicht op cryptocurrencies, die in 2009 zijn ontstaan, is slordig. Regelgevers in de Biden-administratie werken aan het verduidelijken van regels voor een markt die in 2021 ruwweg in waarde verdrievoudigde tot meer dan $ 2 biljoen, miljoenen Amerikaanse investeerders aantrekt en zorgen over financiële stabiliteit vergroot.

Waarom de risico’s van Crypto Lending kunnen leiden tot een serieus optreden van toezichthouders

Hoewel de SEC geen grote acties tegen grote crypto-uitwisselingen heeft aangekondigd, heeft de commissie gedreigd bedrijven aan te klagen die crypto-leningen aanbieden. Dion Rabouin van WSJ legt uit waarom dit ene deel van de cryptomarkt zo’n sterke reactie heeft opgeroepen.

 

 Wat is het verschil tussen cryptocurrency en andere activa?

Het traditionele financiële systeem is opgebouwd rond tussenpersonen: banken, makelaars, aandelen- of goederenbeurzen en vermogensbeheerders. Regelgevers van de overheid en de sector houden toezicht op dergelijke bedrijven om investeerders te beschermen, eerlijke en ordelijke markten te bevorderen, te waken tegen financiële zeepbellen en misdrijven zoals het witwassen van geld of belastingontduiking te voorkomen.

Dit overzicht gaat gepaard met afwegingen. Banken en makelaars zijn verplicht geld opzij te zetten voor mogelijke verliezen en worden geacht te weten wie hun klanten zijn; in ruil daarvoor worden hun rekeninghouders beschermd door door de overheid gedekte verzekeringen. Overheidsbedrijven moeten gestandaardiseerde boekhoudpraktijken volgen en informatie over hun financiën en activiteiten bekendmaken; in ruil daarvoor krijgen ze toegang tot tientallen biljoenen dollars aan liquiditeit op de aandelen- en obligatiemarkten.

Een belangrijke overtuiging onder voorstanders van cryptocurrency is dat technologie dergelijke tussenpersonen kan vervangen en de noodzaak van vertrouwen kan elimineren.

Dit is hoe zo’n regeling zich afspeelt: Bitcoin stelt twee mensen, waar ook ter wereld met een internetverbinding, in staat om binnen een paar minuten waarde over te dragen zonder tussenpersoon. Transacties worden vastgelegd in een database, blockchain genaamd. Het is publiekelijk zichtbaar op netwerken van computers waarop afzonderlijke kopieën van hetzelfde programma worden uitgevoerd. Dit moet ervoor zorgen dat niemand op het netwerk de cryptocurrency vervalst of dezelfde bitcoins dubbel uitgeeft.

 

Online Bitcoin-investeringsclubs streven ernaar om leemten in crypto-kennis op te vullen

Duizenden Amerikanen die geïnteresseerd zijn in het investeren in cryptocurrencies, hebben zich aangesloten bij investeringsgroepen op sociale media om de basis te leren, inclusief de risico’s van de sector. Lamar Wilson, mede-oprichter van de Black Bitcoin Billionaires-groep, sluit zich aan bij gastheer J.R. Whalen om te bespreken wat leden leren en hoe de kennis zijn vruchten heeft afgeworpen.Lees Transcript

 

Moeten cryptocurrencies worden gereguleerd?

Omdat voorstanders van cryptocurrency zeggen dat de activa de rol van traditionele tussenpersonen verminderen, beweren sommigen dat ze niet gereguleerd hoeven te worden zoals banken, effecten of investeringsfondsen. Maar onder de oppervlakte, zeggen regelgevers en experts, zijn er bijna altijd mensen aan het werk.

De meeste nieuwe beleggers in cryptocurrency hebben toegang tot de markt via handelsplatforms zoals Coinbase Global Inc. of Gemini Trust Co. LLC. veilige crypto wallet vind je online. Deze bedrijven nemen dollars van investeerders en zetten ze om in bitcoin, ether of tientallen andere digitale tokens. Ze brengen vergoedingen in rekening, bewaren activa en rollen producten uit die soms rendement bieden aan beleggers.

Een snelgroeiende reeks cryptocurrency-applicaties die bekend staat als ‘gedecentraliseerde financiën’, stelt bepaalde gebruikers doorgaans in staat te stemmen over hoe ze werken. Ze worden vaak ondersteund door softwareontwikkelaars en brengen transactiekosten in rekening.

En hoewel netwerken zoals bitcoin transacties kunnen uitvoeren zonder tussenpersoon, is er nog steeds een kleine groep programmeurs, ook wel beheerders genoemd, die de mogelijkheid hebben om de onderliggende code te wijzigen voor het geval er bugs opduiken.

 

Beleidsmakers zeggen dat de aanwezigheid van mensen in al deze systemen het potentieel voor belangenconflicten creëert en toezicht vereist

 

De onomkeerbaarheid en anonimiteit van veel cryptocurrency-transacties maakt ze populair voor oplichters encriminelen, en de activa hebben geleid tot een golf van ransomware-aanvallen, zoals degene die Colonial Pipeline Ltd. in 2021 trof. De snelle groei van de markt voor cryptocurrency, het zelfbestuur en de duistere banden met het bredere financiële systeem hebben ook tot bezorgdheid geleid over stabiliteit. Hoewel de haperingen grotendeels binnen de cryptomarkt zijn opgevangen, zou het potentieel voor overloopeffecten naar de echte wereld kunnen groeien naarmate meer mensen hun spaargeld in de activaklasse investeren.

 

“Er zijn maar weinig technologieën in de geschiedenis, sinds de oudheid, die lange tijd buiten de openbare beleidskaders kunnen blijven bestaan”, zei Gary Gensler, voorzitter van de Securities and Exchange Commission, in de Wall Street Journal CEO Council in december.

“Er zijn maar weinig technologieën in de geschiedenis, sinds de oudheid, die gedurende lange tijd buiten de openbare beleidskaders kunnen blijven bestaan”, zei Gary Gensler, voorzitter van de Securities and Exchange Commission.

 

Wie zou verantwoordelijk zijn?

In de VS houdt een alfabetsoep van federale en staatsagentschappen toezicht op financiële instellingen en markten. Banken worden gereguleerd door de Federal Reserve, het Office of the Comptroller of the Currency en staatsbankcommissies. Makelaars, vermogensbeheerders en beurzen staan ​​onder toezicht van de SEC, die ook openbaarmakingsvereisten stelt voor beursgenoteerde bedrijven. Handelsplatformen voor futures en andere derivaten worden gereguleerd door de Commodity Futures Trading Commission.

 

Geldovermakingsdiensten, zoals Western Union, hebben een vergunning van deelstaatregeringen

Deze instanties schrijven regels en voorschriften, houden toezicht op de financiële markten, sturen inspecteurs op pad om de naleving van de wet door bedrijven te onderzoeken en nemen handhavingsmaatregelen tegen bedrijven of leidinggevenden die ervan worden verdacht deze te schenden.

Beslissen welke cryptocurrencies moeten reguleren en wat hun autoriteiten zouden zijn, is een werk in uitvoering. Sommige topbeleidsmakers hebben gezegd dat er lacunes zijn in de bestaande statuten en hebben er bij het Congres op aangedrongen deze op te vullen. Ondertussen hebben de SEC en CFTC het voortouw genomen bij het aanpakken van cryptocurrency-projecten of handelsplatforms die zij beschouwen als het overtreden van de wet of het oplichten van investeerders.

 

Welke instantie reguleert bitcoin?

Tot nu toe heeft geen enkel bureau de volledige jurisdictie uitgeoefend om toezicht te houden op de twee grootste cryptocurrencies, bitcoin en ether, die samen meer dan 60% van de gehele markt vertegenwoordigen.

Dat komt omdat de CFTC geen wettelijke bevoegdheid heeft om de geldmarkten voor grondstoffen te reguleren, wat de activaklasse is die sommige regelgevers en rechtbanken hebben gesuggereerd dat bitcoin en ether binnen vallen. beste altcoins 2022 vind je online. Geldmarkten, of een markt waar goederen of effecten worden betaald en ontvangen op het verkooppunt, hebben geen overkoepelende financiële toezichthouder.

 

Het Congres zou waarschijnlijk een wet moeten aannemen voor de CFTC om dergelijke bevoegdheden te krijgen

Het ministerie van Financiën beschouwt de platforms die veel beleggers gebruiken om bitcoin te kopen en verkopen als geldtransmissiebedrijven. Deze bedrijven moeten over het algemeen vergunningen verkrijgen van de staatsregeringen om te opereren, weten wie hun klanten zijn en bepaalde stappen ondernemen om het witwassen van geld te voorkomen. Maar ze hebben veel minder eisen en minder toezicht dan traditionele aandelen- of grondstoffenbeurzen.

De CFTC heeft echter wel de bevoegdheid om fraude op bitcoin-markten te controleren. Het houdt ook toezicht op beurzen, zoals de Chicago Mercantile Exchange Inc., die futures-contracten voor bitcoin en ether vermelden.

 

Hoe worden andere soorten cryptocurrencies bekeken door toezichthouders?

De regering-Biden is bijvoorbeeld van plan om uitgevers van stablecoins – een snelgroeiende subset van cryptocurrencies die hun waarde koppelen aan een nationale valuta zoals de dollar – te reguleren, net als bij banken, hoewel regelgevers het Congres hebben gevraagd eerst uitgebreide wetgeving te verstrekken.

Maar de grootste vraag waarmee de cryptocurrency-industrie wordt geconfronteerd, is of een actief voldoet aan de wettelijke definitie van een effect, of een “investering van geld in een gemeenschappelijke onderneming met een redelijke verwachting van winst die wordt behaald met de inspanningen van anderen.” Als aan de definitie wordt voldaan, moet de emittent zich registreren bij de SEC, samen met alle handelsplatforms die dergelijke activa aanbieden en makelaars die ze verkopen.

 

Hoe eenvoudig is die SEC-test?

De heer Gensler, het hoofd van de SEC, zegt dat de wet al duidelijk is. De juridische test die werd gebruikt om een ​​effect te identificeren, werd in 1946 door het Hooggerechtshof vastgesteld en de SEC gaf richtlijnen voor de toepassing ervan op cryptocurrencies in 2019. Het bureau heeft ook de overhand gehad in tientallen rechtszaken tegen gedaagden die niet-geregistreerde effecten verkochten in zogenaamde initiële munten aanbod.

De heer Gensler heeft geweigerd te specificeren welke cryptocurrencies, indien aanwezig, geen effecten zijn en daarom buiten de opdracht van het bureau vallen. Maar hij heeft er herhaaldelijk bij grote cryptocurrency-uitwisselingen op aangedrongen om zich bij het bureau te registreren, en zei dat het zeer waarschijnlijk is dat ze dat zijneffecten aanbieden op hun platformen.

 

Hebben cryptoplatforms hem ermee overgenomen?

Registreren als uitwisseling bij de SEC is traag, kostbaar en bureaucratisch. Geen enkele grote cryptocurrency-handelsplatform heeft dit gedaan.

In plaats daarvan hebben sommigen geprobeerd te stoppen met het bedienen van Amerikaanse klanten. Anderen pakken het anders aan. Coinbase zegt bijvoorbeeld dat het alleen handel in activa toestaat “waarvoor we vaststellen dat er redelijk sterke argumenten zijn om te concluderen dat het crypto-activum geen beveiliging is.”

De situatie laat grote cryptocurrency-handelsplatforms open voor de mogelijkheid van SEC-handhavingsacties die hen zouden kunnen dwingen boetes te betalen, populaire tokens te verwijderen of klanten te vergoeden voor verliezen. Het is een risico dat ze bereid waren te lopen voor de kans om snel winst te maken in een hete markt.

“Het is zeer winstgevend om dingen op te sommen die effecten kunnen zijn, maar ze geen effecten te noemen”, zegt Douglas Borthwick, chief business officer bij INX Ltd., een cryptocurrency-bedrijf dat zegt dat het heeft gewerkt aan het opzetten van een geregistreerd handelsplatform bij de SEC.

 

 

 

Back to top